يحيى السيد عمر

رغم أن شهر سبتمبر يحمل أسوأ سجل تاريخي لأداء الأسهم الأمريكية بمعدل انخفاض يقترب من 1% منذ عام 1950، فإن التاريخ لا يكرّر نفسه دائمًا بالضرورة. السنوات الأخيرة شهدت أداءً متباينًا خلال هذا الشهر لمؤشر S&P500؛ فسبتمبر 2024 -على سبيل المثال- سجَّل مكاسب تجاوزت 1%، مُخالِفًا بذلك الاتجاه التاريخي السلبي المعتاد للشهر.

الاعتماد على التقويم وحده لاتخاذ قرار البيع قد يكون مُكلّفًا؛ لأن الأسواق تتحرّك أساسًا وَفْق الأرباح والسيولة والاقتصاد، لا وَفق اسم الشهر فقط. حتى الدراسات التي تُظهِر ضَعْف سبتمبر تاريخيًّا تكشف تباينًا كبيرًا بحسب سياق كل عام؛ فحين يدخل المؤشر الشهر وقد حقّق مكاسب منذ بداية السنة، يتحسَّن أداؤه في سبتمبر مقارنةً بالسنوات التي يكون فيها في منطقة خسارة أصلًا. هذا يعني أن “تأثير سبتمبر” ليس قاعدة ثابتة، بل ميل إحصائي يتفاعل مع عوامل أخرى أكبر منه.

لو كنتَ مستثمرًا اليوم، هل ستبيع لأن سبتمبر قادم أم ستبقى مستثمرًا لأن التاريخ ليس ضمانة للمستقبل؟ القرار الأكثر منطقية هو النظر لما تقوله البيانات الفعلية الآن، لا لاسم الشهر على التقويم؛ فإذا كانت الأرباح قوية، والاقتصاد مستقرًّا، ولا توجد مؤشرات ضعف حقيقية؛ فإن الخروج من السوق لمجرد دخول سبتمبر يعني على الأرجح خسارة عائد محتمل أكثر مما يحمي من خسارة فعلية، بينما يبقى القرار مختلفًا تمامًا إذا كانت هناك مؤشرات اقتصادية سلبية فعلية تتزامن مع الشهر لا علاقة لها بالتقويم نفسه.

#الأسواق
#S&P500
#الاستثمار
#وول_ستريت