يتابع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أثر صدمة الطاقة الجديدة على مسار التضخم وأسعار الفائدة، بعد ارتفاع أسعار النفط بفعل حرب إيران، وتزايد القلق من انتقال تكلفة الوقود إلى الأسعار الأوسع داخل الاقتصاد الأمريكي.

يعكس هذا الترقُّب حساسية المرحلة أمام صُنّاع السياسة النقدية، خصوصًا مع بقاء التضخُّم فوق هدف الفيدرالي البالغ 2% لفترة طويلة. وحذّر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي؛ جيفري شميد من التعامل مع صدمة النفط كعامل عابر، في إشارة إلى أن استمرار ارتفاع الطاقة قد يدفع السياسة النقدية إلى موقف أكثر تشددًا.

وتشير هذه التطورات إلى أن قرار الفائدة لم يَعُد مرتبطًا ببيانات التضخم الأساسية فقط، بل بات متصلًا بحركة الطاقة وسلاسل الإمداد وتوقُّعات المستهلكين. لذلك يتحوَّل ملف النفط إلى اختبار جديد لقدرة الفيدرالي على خفض التضخم من دون إضعاف النمو، في وقتٍ تُراقب الأسواق ما إذا كانت الفائدة ستبقى مرتفعة مدة أطول.