يحيى السيد عمر

صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لبيتكوين في أمريكا تشهد أكبر موجة تدفقات خارجة خلال 30 يومًا منذ انطلاقها في يناير 2024. جالاكسي ريسيرش تُسجِّل تدفقات خارجة بلغت 6.35 مليار دولار خلال آخر 30 جلسة تداول، مع استمرار التراجُع اليومي في السيولة.

الرقم يُكمل مشهد التراجع الذي بدأ يتشكّل في سوق العملات المشفرة؛ السوق الذي خسر تريليونَي دولار من قيمته منذ ذروة أكتوبر؛ يجد اليوم أن الأدوات الاستثمارية المؤسسية المنظمة كصناديق المؤشرات المتداولة تشهد هروبًا منظمًا لرأس المال. هذه الصناديق كانت تُمثِّل بوابة دخول المؤسسات الكبرى إلى بيتكوين، وخروجها بهذا الحجم يعني أن المستثمرين المؤسسيين يُعيدون توزيع محافظهم بعيدًا عن الأصول الرقمية.

التوقيت يتقاطع مع تراجع رهانات خفض الفائدة الأمريكية، وتثبيت الفيدرالي للمرة الخامسة؛ الأصول التي لا تُدِرّ عائدًا ثابتًا كبيتكوين والذهب تجد نفسها في موقف ضعيف حين تتراجع توقعات تيسير السياسة النقدية. الفارق أن الذهب يحتفظ بدعم مؤسسي هيكلي من البنوك المركزية، بينما بيتكوين تفتقر لهذا النوع من الدعم السيادي المستمر.