يحيى السيد عمر

الواردات التراكمية للصين من النفط الخام ستنخفض بأكثر من 450 مليون برميل بحلول نهاية أغسطس مقارنةً بما كانت ستبلغه لو حافظت على متوسط 2025. ومن المرجّح أن تتسع الفجوة إلى 500 مليون برميل بحلول نوفمبر المقبل. الصين تعتمد على سحب المخزونات بدلًا من الشراء من الأسواق.

500 مليون برميل أقل من الواردات الصينية؛ رقم يُعيد تصوُّر حجم الضغط الذي تتعرض له أسواق النفط من الجانب الصيني وحده؛ المشتري الأكبر في العالم يتراجع بشكل ممنهج لا عشوائي. الصين تستنزف مخزوناتها الضخمة البالغة نحو 1.2 مليار برميل لتجنُّب دفع أسعار مرتفعة في سوق مضطربة، وهو قرار اقتصادي عقلاني لكن له نهاية؛ فالمخزونات لا تتجدّد وحدها.

حين تعود الصين للاستيراد بعد استنزاف مخزوناتها ستجد سوقًا مختلفة. أوبك+ علّقت زيادات الإنتاج بعد سبتمبر، وإيران تكافح لتصدير ما تُنتجه، وروسيا تعاني من ضربات على مصافيها. طلب صيني متجدّد في مواجهة عَرْض متقلّص هي المعادلة التي ستُحدد أسعار النفط في الربع الأخير من 2026.

#الصين
#النفط
#الواردات
#الأسواق