يحيى السيد عمر

“بلومبرغ إن إي إف” تُعيد رسم التوقعات؛ فائض المعروض في الغاز الطبيعي المُسال لن يبدأ قبل 2028 بدلاً من 2027 كما كان متوقعًا، مع ذروة متوقّعة للتخمة بين 2031 و2032 حين تدخل مشاريع كبرى حيِّز التنفيذ. الحرب في الشرق الأوسط وتأخُّر تنفيذ المشاريع الكبرى هما المُحرّكان لهذا التأخير.

التأخير عام واحد فقط، لكنّ أثره على قرارات الاستثمار أكبر مما يبدو؛ المستثمرون في مشاريع الغاز المُسال يبنون نماذجهم المالية على أُفق زمني طويل، وتأخير نقطة التخمة يعني هامش ربحية أوسع لفترة أطول للمشاريع القائمة. دولة قطر التي تستعيد إنتاجها، وأمريكا التي تُوسّع طاقتها التصديرية، كلتاهما ستستفيدان من هذا التأخير في التخمة.

الصورة الأشمل تقول: إن الحرب لم تُعطِّل الطلب فحسب، بل أعاقت العرض أيضًا؛ مشاريع الغاز المسال التي كانت مُجدولة للإنجاز بين 2026 و2027 واجهت تأخيرات في سلاسل الإمداد والتأمين والعمالة. النتيجة سوق أضيق لفترة أطول، وهو ما يُفسِّر استمرار أسعار الغاز الأوروبية عند مستويات أعلى من المتوقع رغم تراجُع حدة الأزمة.

#الغاز
#بلومبرغ
#الطاقة
#الإمدادات