يحيى السيد عمر

برنت يُتداول دون 72 دولارًا، وغرب تكساس قرب 69 دولارًا في نطاق سعري ضيّق يعكس توازنًا هشًّا بين عاملين متعارضين؛ عودة تدفقات هرمز تضغط على الأسعار نحو الأسفل، بينما قرار أوبك+ بزيادة الإنتاج 188 ألف برميل يوميًّا في أغسطس يُضيف إمدادات جديدة لسوقٍ لا يزال يستوعب عودة الخام الخليجي المُحاصَر.

برنت فقد 30% من قيمته في الربع الثاني بعد الاتفاق المؤقّت بين واشنطن وطهران؛ هبوط يُجسِّد مدى علاوة المخاطرة التي كانت مُضمَّنة في الأسعار خلال أشهر الأزمة. السوق الذي كان يُسعِّر خطر إغلاق هرمز الكامل ينتقل الآن لتسعير وفرة تدريجية، والفجوة بين السيناريوهين تُفسِّر حجم الهبوط في ربع واحد.

البنوك تُراهن على مزيد من الهبوط هذا العام؛ مورغان ستانلي يستهدف 75 دولارًا في الربعين الثالث والرابع، وغولدمان ساكس يرى 70 دولارًا بنهاية 2027. النطاق الضيّق الحالي بين 69 و72 دولارًا قد لا يصمد طويلًا أمام ضغط متراكم من ثلاثة اتجاهات؛ عودة الإمدادات الخليجية، وزيادات أوبك+ الشهرية، وضعف الطلب الصيني الذي لم يتعافَ بالسرعة المتوقعة.

#النفط

#هرمز

#برنت

#أوبك