الفضَّة.. حين تتحوّل المكاسب التاريخية إلى فخّ للمستثمرين

هبوط الفضة من نحو 123 دولارًا إلى مشارف 50 دولارًا للأونصة يكشف الوجه الآخر للصعود السريع؛ فالمكاسب الاستثنائية قد تجذب المضاربين، وتدفع الأسعار إلى مستويات يصعب الحفاظ عليها، خصوصًا عندما يعتمد جزء من التداولات على الاقتراض.

ومع رفع متطلبات الهامش، يضطر بعض المستثمرين إلى ضخ أموال إضافية أو تصفية مراكزهم؛ ما يُسرّع الهبوط ويخلق موجة بيع تضغط على الأسعار أكثر. وفي الوقت نفسه، ترتفع قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات جاذبية الأصول المنافسة للمعادن.

وتضيف حرب إيران وارتفاع النفط أزمة أخرى؛ لأن مخاوف التضخم قد تدفع إلى استمرار الفائدة المرتفعة، بينما يُهدّد تباطؤ الاقتصاد الطلب الصناعي على الفضة المستخدَمة في قطاعات مثل الطاقة والتكنولوجيا.

لهذا اكتسبت الفضة لقب «صانعة الأرامل» بسبب تقلُّباتها الحادة التي قد تمحو المكاسب سريعًا؛ فالطلب الصناعي وحده لا يحمي السعر من المضاربات، والصعود القوي لا يعني أن الهبوط أصبح مُستبعدًا.